O Custo da Dívida é um indicador que mensura o quanto a empresa paga de juros em relação ao total de sua dívida bruta. É calculado como a Despesa de Juros Anualizada (do último balanço) dividida pela Dívida Bruta na mesma data.
O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) aqui calculado busca indicar como a alavancagem da empresa interage com o seu "spread de retorno" (a diferença entre o ROIC e a taxa livre de risco). A fórmula utilizada é: GAF = ((ROIC - taxa livre de risco) * (Dívida Bruta / Patrimônio Líquido)) / ROIC + 1. Um GAF maior que 1 pode sugerir que a alavancagem está ampliando um spread de retorno positivo.
Analisar as médias de longo prazo do Retorno Sobre o Capital Investido (ROIC) e da Margem Líquida ajuda a entender a consistência da rentabilidade e eficiência da empresa, suavizando flutuações de curto prazo.
Esta métrica é uma medida de eficiência operacional que avalia a competência da gestão em alocar capital. Ela calcula o retorno real dos novos investimentos, comparando a variação do NOPAT (Lucro Operacional menos Impostos) do último ano com o capital que foi efetivamente reinvestido na operação.
Diferente da métrica de retorno operacional, esta mede a percepção do mercado sobre a qualidade da gestão. Ela mostra se os investidores confiam que os lucros retidos serão bem utilizados para gerar valor no futuro. Para isso, a fórmula compara o quanto o valor de mercado da empresa aumentou no último ano com a média de lucros que a gestão decidiu reter e reinvestir. Um resultado acima de 1.0x é um forte sinal de que o mercado acredita na gestão, "premiando" cada real reinvestido com mais de R$1 em valor de mercado.